Análisis Técnico: Indicadores y Osciladores Los indicadores son cálculos basados en el precio y el volumen de una seguridad que miden cosas como flujo de dinero, tendencias, volatilidad e impulso. Los indicadores se utilizan como una medida secundaria a los movimientos reales de precios y se añade información adicional al análisis de valores. Los indicadores se utilizan de dos maneras principales: confirmar el movimiento de precios y la calidad de los patrones de gráficos y formar señales de compra y venta. Existen dos tipos principales de indicadores: liderazgo y retraso. Un indicador adelantado precede a los movimientos de precios, dándoles una calidad predictiva, mientras que un indicador de retraso es una herramienta de confirmación porque sigue al movimiento de precios. Se cree que un indicador principal es el más fuerte durante los períodos de rangos de negociación de tendencia lateral o no, mientras que los indicadores de retraso siguen siendo útiles durante los períodos de tendencia. También hay dos tipos de construcciones de indicadores: las que caen en un rango limitado y las que no lo hacen. Los que están encuadernados dentro de un rango se llaman osciladores - éstos son el tipo más común de indicadores. Los indicadores del oscilador tienen un rango, por ejemplo entre cero y 100, y períodos de señal donde la seguridad está sobrecomprada (cerca de 100) o sobreventa (cerca de cero). Los indicadores no limitados todavía forman señales de compra y venta, junto con mostrar fuerza o debilidad, pero varían en la forma en que lo hacen. Las dos principales formas en que los indicadores se utilizan para formar señales de compra y venta en el análisis técnico son a través de cruces y divergencias. Crossovers son los más populares y se reflejan cuando el precio se mueve a través de la media móvil, o cuando dos diferentes medias móviles se cruzan entre sí. Los indicadores de segunda manera se utilizan es a través de la divergencia, lo que ocurre cuando la dirección de la tendencia de precios y la Dirección de la tendencia del indicador se mueven en la dirección opuesta. Esto indica a los usuarios de indicadores que la dirección de la tendencia de precios se está debilitando. Los indicadores que se utilizan en el análisis técnico proporcionan una fuente extremadamente útil de información adicional. Estos indicadores ayudan a identificar el impulso, las tendencias, la volatilidad y varios otros aspectos en una seguridad para ayudar en el análisis técnico de las tendencias. Es importante tener en cuenta que mientras algunos comerciantes utilizan un solo indicador exclusivamente para comprar y vender señales, que se utilizan mejor en conjunto con el movimiento de precios, los patrones de gráficos y otros indicadores. Línea de acumulación / distribución La línea de acumulación / distribución es uno de los indicadores de volumen más populares que mide el flujo de dinero en una seguridad. Este indicador intenta medir la relación de compra a venta comparando el movimiento de precios de un período con el volumen de ese período. Acc / Dist ((Close - Low) - (Alto - Cerrar)) / (High - Low) Periods Volume Este es un indicador no limitado que simplemente mantiene una suma de ejecución durante el período de seguridad. Los comerciantes buscan tendencias en este indicador para obtener información sobre la cantidad de compra en comparación con la venta de una garantía. Si una seguridad tiene una línea de acumulación / distribución que está hacia arriba, es una señal de que hay más compra que venta. Índice direccional medio El índice direccional medio (ADX) es un indicador de tendencia que se utiliza para medir la intensidad de una tendencia actual. El indicador rara vez se utiliza para identificar la dirección de la tendencia actual, pero puede identificar el impulso detrás de las tendencias. El ADX es una combinación de dos medidas de movimiento de precios: el indicador direccional positivo (DI) y el indicador direccional negativo (-DI). El ADX mide la fuerza de una tendencia, pero no la dirección. El DI mide la fortaleza de la tendencia al alza mientras que el - DI mide la fortaleza de la tendencia a la baja. Estas dos medidas también se trazan junto con la línea ADX. Medidas en una escala entre cero y 100, las lecturas por debajo de 20 indican una tendencia débil, mientras que las lecturas por encima de 40 indican una tendencia fuerte. Aroon El indicador Aroon es un indicador técnico relativamente nuevo que se creó en 1995. El Aroon es un indicador de tendencias utilizado para medir si una seguridad está en una tendencia alcista o bajista y la magnitud de esa tendencia. El indicador también se utiliza para predecir cuándo comienza una nueva tendencia. El indicador se compone de dos líneas, una línea ascendente Aroon (línea azul) y una línea descendente Aroon (línea punteada roja). El Aroon up line mide la cantidad de tiempo que ha sido desde el precio más alto durante el período de tiempo. La línea descendente de Aroon, por otro lado, mide la cantidad de tiempo desde el precio más bajo durante el período de tiempo. El número de períodos que se utilizan en el cálculo depende del intervalo de tiempo que el usuario desea analizar. Aroon Oscillator Una expansión del Aroon es el oscilador de Aroon. Que simplemente traza la diferencia entre las líneas hacia arriba y hacia abajo de Aroon restando las dos líneas. Esta línea se traza entonces entre un intervalo de -100 y 100. La línea central a cero en el oscilador se considera que es una línea de señal principal que determina la tendencia. Cuanto más alto es el valor del oscilador desde el punto de la línea central, cuanto más hacia arriba hay resistencia en la seguridad menor es el valor de los osciladores de la línea central, la presión más hacia abajo. Una inversión de tendencia se señala cuando el oscilador cruza a través de la línea central. Por ejemplo, cuando el oscilador pasa de positivo a negativo, se confirma una tendencia a la baja. La divergencia también se utiliza en el oscilador para predecir las inversiones de tendencia. Una advertencia de inversión se forma cuando el oscilador y la tendencia de precios se mueven en una dirección opuesta. Las líneas de Aroon y los osciladores de Aroon son conceptos bastante simples de entender pero proporcionan información poderosa sobre las tendencias. Este es otro gran indicador para agregar a cualquier arsenal de comerciantes técnicos. Convergencia de la media móvil La divergencia de la convergencia de la media móvil (MACD) es uno de los indicadores más conocidos y utilizados en el análisis técnico. Este indicador se compone de dos promedios móviles exponenciales, que ayudan a medir el impulso en la seguridad. El MACD es simplemente la diferencia entre estos dos promedios móviles trazados contra una línea central. La línea central es el punto en el que los dos promedios móviles son iguales. Junto con el MACD y la línea central, un promedio móvil exponencial del propio MACD se representa en el gráfico. La idea detrás de este indicador de momento es medir momentum a corto plazo en comparación con el momento a largo plazo para ayudar a señalar la dirección actual del momento. MACD Promedio móvil a más corto plazo - promedio móvil a más largo plazo Cuando el MACD es positivo, indica que el promedio móvil a más corto plazo está por encima del promedio móvil a más largo plazo y sugiere un movimiento ascendente. Lo contrario ocurre cuando el MACD es negativo - esto indica que el término más corto está por debajo del más largo y sugiere un movimiento hacia abajo. Cuando la línea MACD cruza sobre la línea central, indica un cruce en las medias móviles. Los valores de media móvil más comunes utilizados en el cálculo son los promedios móviles exponenciales de 26 días y 12 días. La línea de señal se crea comúnmente usando una media móvil exponencial de nueve días de los valores de MACD. Estos valores se pueden ajustar para satisfacer las necesidades del técnico y la seguridad. Para valores más volátiles, se utilizan los promedios a corto plazo, mientras que los menos volátiles deben tener promedios más largos. Otro aspecto del indicador MACD que se encuentra a menudo en los gráficos es el histograma MACD. El histograma se traza en la línea central y se representa mediante barras. Cada barra es la diferencia entre el MACD y la línea de señal o, en la mayoría de los casos, la media móvil exponencial de nueve días. Cuanto más altas estén las barras en cualquier dirección, más impulso detrás de la dirección en la que apuntan las barras. Como se puede ver en la Figura 2, una de las señales de compra más comunes se genera cuando el MACD cruza por encima de la línea de señal (Línea de puntos azul), mientras que las señales de venta a menudo ocurren cuando el MACD cruza por debajo de la señal. Índice de fuerza relativa El índice de fuerza relativa (RSI) es otro de los indicadores de impulso más utilizados y conocidos en el análisis técnico. RSI ayuda a señalar condiciones de sobrecompra y sobreventa en una seguridad. El indicador se representa en un rango entre cero y 100. Una lectura por encima de 70 se usa para sugerir que una seguridad es sobrecompuesta, mientras que una lectura por debajo de 30 se usa para sugerir que está sobrevendida. Este indicador ayuda a los comerciantes a identificar si un precio de los valores ha sido irrazonablemente empujado a los niveles actuales y si una inversión puede estar en el camino. El cálculo estándar para RSI utiliza 14 días de negociación como la base, que se puede ajustar para satisfacer las necesidades del usuario. Si el período de negociación se ajusta para usar menos días, el RSI será más volátil y se utilizará para operaciones a corto plazo. (Para leer más, vea Momentum y el Índice de Fuerza Relativa, Índice de Fuerza Relativa y sus Puntos de Oscilación de Falla y Conociendo los Osciladores - Parte 1 y Parte 2.) Volumen en Balance El indicador de Volumen en Balance (OBV) es un Indicador técnico bien conocido que refleja movimientos en volumen. También es uno de los indicadores de volumen más simples para calcular y entender. El OBV se calcula tomando el volumen total para el período de negociación y asignándole un valor positivo o negativo dependiendo de si el precio es hacia arriba o hacia abajo durante el período de negociación. Cuando el precio sube durante el período de negociación, se le asigna un valor positivo al volumen, mientras que un valor negativo se asigna cuando el precio se ha reducido durante el período. El total de volumen positivo o negativo para el período se agrega entonces a un total que se acumula desde el inicio de la medida. Es importante centrarse en la tendencia en el OBV - esto es más importante que el valor real de la medida OBV. Esta medida amplía la medida básica del volumen combinando el movimiento de volumen y precio. Oscilador estocástico El oscilador estocástico es uno de los indicadores de impulso más reconocidos utilizados en el análisis técnico. La idea detrás de este indicador es que en una tendencia alcista, el precio debería estar cerrando cerca de los máximos del rango de negociación, señalando un impulso alcista en la seguridad. En las tendencias bajistas, el precio debería estar cerrando cerca de los mínimos del rango de negociación, señalando el impulso descendente. El oscilador estocástico se representa dentro de un rango de cero y 100 y señala condiciones de sobrecompra por encima de 80 y condiciones de sobreventa por debajo de 20. El oscilador estocástico contiene dos líneas. La primera línea es el K, que es esencialmente la medida cruda utilizada para formular la idea de impulso detrás del oscilador. La segunda línea es la D, que es simplemente una media móvil del K. La línea D se considera que es la más importante de las dos líneas, ya que se ve que produce mejores señales. El oscilador estocástico generalmente usa los últimos 14 periodos comerciales en su cálculo, pero puede ajustarse para satisfacer las necesidades del usuario. Realmente comercio de Larry Williams Ultimate Oscillator He desarrollado este indicador de comercio e inversión en 1976. Todos los osciladores esencialmente nos dicen lo mismo que el precio se ha realizado durante un tiempo específico. Este indicador es único en que combina tres períodos de tiempo, corto, intermedio y largo plazo en un oscilador. Por lo tanto, tiene menos falsas divergencias y señales que un oscilador tradicional de un solo período. Se trata de un indicador de comercio de acciones o futuros que puede utilizarse en cualquier marco de tiempo: negociación a corto plazo, negociación de día, swing trading, negociación a largo plazo, invertir, intra-day trading, invertir, etc. , O productos básicos. Comencemos por el principio. No hay nada más intrigante para el producto inicial o comerciante de acciones que el descubrimiento de los osciladores. Al principio, los osciladores parecen ser la herramienta perfecta de comercio de acciones o mercancías porque tan a menudo dan excelentes señales de compra y venta. Pero, cuanto más usas osciladores, más te das cuenta de que los osciladores dan un número igual de señales falsas. Desde 1900, los comerciantes de acciones y mercancías han tratado de domar sus osciladores con el fin de desarrollar un nuevo enfoque que no da señales falsas o divergencias falsas, pero proporciona una visión del mercado que ninguna otra herramienta puede. Un oscilador en realidad mide el impulso de los datos, ya sea el precio, el volumen o el interés abierto. Un oscilador ayudará a mostrar la velocidad a la que la información está cambiando. Por lo tanto, también puede definir las áreas sobre-compradas o sobre-vendidas. El pionero en el trabajo del oscilador era Owen Taylor que en los años 20 presentó el trabajo del oscilador basado en datos 7-day. Taylor miró el precio hoy en día frente a un promedio móvil de 7 días del precio o un promedio móvil de 7 días de las acciones que avanzan y disminuyen en los últimos siete días. En los años 40 Woods y Vignolia comenzaron su acercamiento interesante al mercado que mide el volumen en qué ahora se conoce como volumen del balance. Estos dos caballeros, con sede en San Francisco, comenzaron a correr un flujo acumulativo positivo-negativo de volumen que fue popularizado más tarde por Joe Granville. Woods y Vignolia también hicieron una tremenda cantidad de trabajo de oscilador usando mediciones de 20 a 40 días de días que tuvieron volumen versus días que tenían volumen. Un poco más temprano que esto, los Informes de Lowry de Florida estaban ocupados corriendo promedios móviles en avanzar y disminuir el stock o avanzar y disminuir el volumen bajo su encabezamiento de presión y presión de quot. En la década de 1950 no se hizo demasiado en el camino de los osciladores. No era hasta 1960 que la investigación de mercado de la seguridad, un servicio fuera de Denver, Colorado, demostró un oscilador basado en la diferencia entre dos medias móviles que los osciladores del número crunchers comenzaron a conseguir ocupados otra vez. La capacidad de construir osciladores mejoró sustancialmente con el advenimiento de la computadora y especialmente de los pequeños ordenadores personales. Eso permitió la introducción de un nuevo acercamiento a los osciladores que van más allá de una media móvil simple. La nueva multitud de comerciantes había estado en la universidad, había estudiado sus matemáticas, y repentinamente estaba volteando palabras como exponenciales, promedios supersónicos, promedios móviles ponderados, promedios móviles rezagados, números de rodadura, etc. Todo esto alcanzó su cenit en lo que Se ha convertido en uno de los osciladores más conocidos construidos por Wells Wilder: el Índice de Fuerza Relativa. Lo que Wilder creó fue un oscilador basado en un ciclo de tiempo de 14 días, un oscilador que tiene un registro decente de dar señales de compra y venta en el mercado . La oportunidad de oscilador La razón por la que la gente ha seguido dabbling con osciladores es que tienen la capacidad de dar indicaciones antes de los puntos de giro del mercado. Escribí un artículo en 1973 para lo que entonces se conocía como la revista Commodities (ahora Futures Magazine) que mostraba una aproximación a los osciladores en el mercado del vientre de cerdo y el mercado de aceite de soja que en realidad llevaba grandes tapas y fondos en el mercado. El problema para la mayoría de los trabajadores del oscilador era, y ha continuado siendo, que mientras que con frecuencia los osciladores llevan, a veces conducen demasiado temprano y en vez de comprar un fondo, usted está comprando dagas que caen y que se cortan. Incluso los mejores osciladores consistentemente dan señales prematuras de compra y venta. Creo que mi último oscilador corrige esto. El Problema del Oscilador El mayor fallo de los osciladores es su incapacidad para manejar correctamente los ciclos de tiempo involucrados. Déjame explicarlo un poco. Si usas un promedio de 7 días, como lo hizo Taylor en los años 20, encontrarás rápidamente que el movimiento máximo que vas a atrapar es uno que dura en alguna parte en el área de 3 1/2 a 9 días. En otras palabras, el tipo de movimientos que capta el oscilador no puede, por definición, ser mucho más largo que el periodo de tiempo medido en el oscilador. Si usted sale a un enfoque de largo plazo que mide lo que ocurre en sesenta o setenta días, el problema es que cuando sus osciladores identificaron la tendencia, la tendencia se invierte. Los mercados son tan rápidos que cualquier cosa usando 30, 50, o 80 días no responde con la suficiente rapidez como para entrar y salir con ganancias. Una cosa que noté a través de los años es que los tradicionales osciladores de corto plazo, como los que figuran en la mayoría de los libros de comercio e inversión, se volverán muy positivos al comienzo de un movimiento ascendente importante en el mercado, pero rápidamente muestran divergencias y lecturas de sobrecompra, Los comerciantes a vender en corto después de la primera etapa de un mercado alcista. A continuación, tomar una posición corta en el mercado y mantener esa posición corta de una forma u otra, real corto o miedo de comprar, para las siguientes tres o cuatro patas del mercado alcista. Eso puede ser una experiencia costosa. Esto sucede porque las mediciones de tiempo en los osciladores que están siguiendo son demasiado cortas en la naturaleza para capturar un movimiento importante. Todo sobre el último oscilador Lo que realmente se necesita es un oscilador que se expande a medida que el mercado se vuelve más fuerte o más débil. Por ejemplo, si el mercado muestra una tremenda cantidad de fuerza, su oscilador expandiría la base de tiempo, no permitiendo así que la fluctuación a corto plazo influya en el hecho de que el mercado ha dado la vuelta a la esquina a largo plazo. Para capturar este efecto, he incluido en el último oscilador tres diferentes ciclos de tiempo en el mercado. Además, en lugar de medir el precio, creo que es más rentable medir la cantidad de acumulación y distribución que tiene lugar en el mercado. Es sobre el tiempo El tiempo es uno de los elementos más críticos en la creación de su oscilador. He elegido tres períodos de tiempo diferentes para el oscilador, tres ciclos de tiempo que generalmente han sido los ciclos de tiempo más dominante en el mercado. Yo uso uno que se basa en 7, 14 y 28 días de medición de la acumulación y distribución. He encontrado que esos períodos de tiempo son generalmente los que dan los movimientos que la mayoría de los comerciantes desean negociar. El Gran Ecualizador Uno necesita igualar estos períodos de tiempo. Para ello, multiplicaremos por 4 los datos obtenidos de las series de tiempo de siete días y multiplicaremos por 2 los datos obtenidos a partir del período de tiempo de 14 días, teniendo así los mismos valores para los tres ciclos. Medición de la acumulación y distribución He tratado de medir la acumulación y la distribución en materias primas en términos de volumen, en términos de interés abierto y en términos de cambio neto, en términos de factores de volatilidad, en términos de tick por tick trade. La línea de fondo de todo ese esfuerzo es que lo que parece ser la forma más fácil de medir la acumulación y distribución es simplemente definir la presión de venta como el movimiento de los precios de la alta a la final de cada día mientras toma la medición de compra para ser la diferencia entre la Baja y el cierre. Para este estudio, también se debe incorporar el precio de cierre de los días anteriores si los días siguientes de alta son inferiores a los días anteriores el precio de cierre o los días siguientes de baja es superior al precio de cierre. En resumen, entonces uno debe llenar las lagunas que se producen entre el precio de ayer y hoy en día alta o baja. Por ejemplo, si el precio de cierre de ayer era de 60 y las mañanas eran 61 con un cierre hoy de 63, la medida de compra no sería 63 menos 61 pero 63 menos 60 o 3 centavos de compra. Construcción del oscilador Es necesario configurar varias columnas. En primer lugar, siempre publicar el alto, bajo y cerrar cada día. En una columna a la derecha tengo las unidades de compra para ese día, definido como el cierre menos el verdadero bajo. A continuación, saltar un par de columnas y tener otra columna para registrar la actividad total del día. Definiríamos que al restar el verdadero alto del verdadero bajo. A continuación, hemos creado a diario la cantidad de compra para el día y la cantidad total de actividad (compra y venta) para el día. Luego ejecuto una suma de 7 días de la cantidad total de compra de los últimos siete días. También ejecuto una suma de 14 días de la figura de compra y finalmente una suma de 28 días. A continuación, hago lo mismo con la actividad total o la cifra de rango ejecutando sumas de 7, 14 y 28 días del rango. Ahora comienza la diversión. Luego divido la cifra de 7 días de la gama en la cifra de 7 días de compra, dando el porcentaje de compra en ese período de tiempo. En seguida divido el rango total de los 14 días en la compra de los 14 días para darme un porcentaje de la compra de los 14 días. Sigo con el tercer paso de dividir el rango total de los últimos 28 días en la compra total de los 28 días, dándome un porcentaje de compra durante ese período de tiempo. Finalmente multiplicar la cifra de 7 días por 4 y la cifra de 14 días por 2 para igualar el impacto que tendrá cada período de tiempo. Si usted ha seguido conmigo hasta ahora, ahora se da cuenta de que añado las cifras finales de 7, 14 y 28 días en una cifra de porcentaje maestro que refleje las presiones de compra y, concomitantemente, la venta de tres períodos de tiempo sobre el Últimos 28 días, todos igualados para dar a cada período de tiempo un impacto igual. Estos datos se representan a continuación como un cambio de porcentaje por debajo de la acción de precio que resulta en el oscilador final. Reglas para usar el oscilador final Habrá dos requisitos para una señal de compra y venta para activar una posición de mercado utilizando el oscilador. Nuestra primera demanda es que tengamos una divergencia de precios con respecto al oscilador. En el caso de una compra debemos haber tenido un precio bajo más bajo que no fue emparejado por un bajo más bajo en el oscilador. En el caso de una venta debemos haber tenido un precio alto más alto que no fue emparejado por el oscilador. En segundo lugar, esperar una ruptura de tendencia en el oscilador final para producir la señal real. Como se puede ver en nuestro gráfico semanal de oro a continuación, por ejemplo A no hay divergencia entre el oscilador final (la línea en azul) y el precio. Sin embargo, en el ejemplo B, hay divergencia entre el oscilador final y el precio, es decir, el precio aumentó mientras que el oscilador disminuyó. Ultimate Oscillator Gold Weekly Bars Una vez que la divergencia para una señal de venta ha ocurrido, tenga en cuenta la baja en el oscilador antes del pico que configurar la divergencia. Una vez que el oscilador final cae por debajo de este bajo, puede tomar una posición corta en el mercado. El fallo en el oscilador es su indicación de que es hora de vender. Con frecuencia se verá esto teniendo lugar justo en o muy cerca de la actual alta en el precio. Ultimate Oscillator Gold Daily Bars Después de la divergencia de una señal de compra se ha observado la alta en el oscilador antes de la baja que configurar la divergencia. Una vez que el oscilador final se eleva por encima de este pico, toma una posición larga. La tendencia de ruptura en el oscilador es su indicación de que los compradores ahora dominan y un movimiento hacia arriba comenzará. Una vez más, tenga en cuenta lo cerca que esta ruptura de tendencia al alza ocurre en los mínimos de precios diarios. Ejemplo de oscilador definitivo en barras de 15 minutos de oro dentro del día Una vez que haya entrado en una posición, saldrá de una de las siguientes maneras: Si corta: 1. Salga de una señal opuesta que ocurre. También estaría invirtiendo hacia el lado largo. 2. Ir plano, no invertir, cuando el oscilador final cae a 30 o menos. Esta señal será temprano a veces pero su uso aumentará grandemente su porcentaje de ganadores y reducirá su número de noches sin dormir. 3. Una vez corto, cierre nuestra posición al ir plano en cualquier momento el índice sube por encima de 65. Esta es su pérdida de parada inicial. Si Long: 1. Salga en una señal opuesta que ocurre. También estaría invirtiendo en el lado corto. 2. Ir plano, no invertir, cuando el oscilador final se eleva por encima de 70. Los comentarios en 2 anteriores se aplican. 3. Una vez largo, cierre su posición de la posición que va en cualquier momento el índice cae por debajo de 45 después de haber subido por encima de 50. Esta es su pérdida de parada. Todas las señales de la divergencia deben primero haber visto el índice levantarse sobre 50 para la venta y caído debajo de 30 para una compra. Los patrones divergentes que se producen sin que el índice se dirija primero a estos niveles no deben ser actuados. Aprenda a usar más herramientas de negociación e indicadores desarrollados por Larry Williams, únase a la Universidad Larry Williams. Los traders tienen acceso a cientos, si no miles, de indicadores técnicos diseñados para ayudar a predecir los movimientos de precios y mejorar los rendimientos ajustados al riesgo. Los indicadores de amplitud de mercado están diseñados para medir la diferencia entre las acciones que se cierran más alto (adelantadores) y las que se cierran más abajo (declinadores), con el total acumulativo acumulado conocido como la línea de disminución anticipada diaria o Línea AD para abreviar. La Línea AD puede resultar bastante agitada, especialmente en períodos de tiempo más cortos, por lo que el Oscilador McClellan fue desarrollado para suavizar los datos usando medias móviles exponenciales (EMAs). La Línea AD se muestra en la Figura 1. EMAs peso datos recientes más fuertemente que los datos antiguos, que es progresivamente ponderado progresivamente menos utilizando lo que se conoce como una constante de suavizado para determinar la pendiente del gradiente. En este artículo, bien echar un vistazo al oscilador de McClellan, cómo utilizar el indicador, algunos ejemplos del indicador en acción, y algunas cosas a tener en cuenta. ¿Qué es el oscilador de McClellan El oscilador de McClellan, visto en la figura 2, fue desarrollado por Sherman y Marian McClellan como un indicador de amplitud que funciona similar al indicador de convergencia-divergencia media móvil (MACD) popular para los precios de las acciones. Una descripción detallada del indicador y su uso se puede encontrar en su libro 8220Patterns for Profit, 8221 disponible en McClellan Financial Publications. Figura 2 Oscilador de NYSE McClellan Fuente: Publicaciones Financieras de McClellan El oscilador se calcula restando el promedio móvil exponencial de 39 días (EMA) de los anticipos netos de la EMA de 19 días de los avances netos. Usando el valor del oscilador y los dos valores de entrada, los comerciantes pueden utilizar el indicador en el mismo era como el indicador de MACD observando para crossovers y divergencias. De hecho, muchos comerciantes consideran el oscilador de McClellan para ser el MACD para la línea del ANUNCIO. Algunos proveedores de gráficos, como StockCharts, también ajustan el 8220oscillator8221traderhq / stochastic-oscillator-ultimate-guide / value usando los avances netos como un porcentaje de los avances más las disminuciones en lugar de simplemente avances netos. La relación permite a los técnicos de mercado comparar los niveles de los indicadores a lo largo del tiempo, lo cual es importante dado el creciente número de acciones incluidas en índices de mercado populares como NYSE y NASDAQ con el tiempo. Sumando los valores diarios del oscilador de McClellan se obtiene un indicador conocido como Índice de Sumatoria McClellan. Muchos comerciantes usan las mismas técnicas de ajuste de relación mencionadas anteriormente para crear lo que se conoce como Ratio Adjusted Summation Index (RASI), que proporciona más información sobre los movimientos del mercado y, en última instancia, ayuda a los comerciantes a desarrollar opiniones más precisas. Usando el oscilador de McClellan El oscilador de McClellan es un indicador de la anchura del mercado que se utiliza de la misma manera que el indicador de MACD se utiliza para los precios comunes. Si el oscilador está en territorio positivo, entonces la EMA de 19 días está por encima de la EMA de 29 días indicando que los adelantadores tienen la ventaja sobre los declinadores. Si el oscilador está en territorio negativo, entonces ocurre lo contrario y los declinadores tienen la ventaja sobre los adelantadores. Al igual que el indicador MACD, las lecturas positivas son un buen augurio para los toros, las lecturas negativas son un buen augurio para los osos, las divergencias con el precio de las acciones pueden ser un signo de inversión y los empujes pueden indicar el comienzo de un movimiento a largo plazo más alto o más bajo. La única diferencia es que la amplitud del mercado se está midiendo en lugar de precio de las acciones, lo que significa que su más de un signo de la psicología del mercado que MACD. El oscilador McClellan también tiene una serie de inconvenientes como un indicador de impulso como MACD. En particular, las lecturas de los indicadores pueden resultar bastante volátiles y agitados a veces, lo que obliga a los operadores a esperar la confirmación antes de actuar sobre la información. Como siempre, el indicador se utiliza mejor junto con otros indicadores técnicos para formar una opinión completa sobre el movimiento de precios. Cuando se utiliza el Índice de Sumas Ajustadas por Ratio, el nivel neutral de los mercados es el nivel de 1.000 puntos, con lecturas en gran parte manteniéndose entre 0 y 2.000. El índice ofrece muchos tipos diferentes de visión similar al oscilador, lo que significa que los comerciantes deben tener mucho más en cuenta que sólo el valor numérico. Por ejemplo, las divergencias y las convergencias pueden jugar de nuevo un papel clave. Indicador en Acción El Oscilador de McClellan se utiliza analizando los principales índices en lugar de las acciones individuales, dado que es un indicador de amplitud del mercado, aunque puede proporcionar información útil sobre dónde pueden dirigirse los valores individuales dentro de un índice. Al analizar estos mercados globales, el indicador se utiliza mejor en combinación con otros indicadores técnicos para confirmar las tendencias de precios. En la Figura 3, el oscilador NYSE McClellan ajustado a la proporción constantemente hizo nuevos máximos antes de romper la tendencia a la baja en julio de 2014, a pesar de las mejoras en el índice subyacente. Al mismo tiempo, el Índice de Sumatoria Ajustada de McClellan Ratio también se rompió en una divergencia del índice NYSE Composite subyacente, lo que sugiere que el índice compuesto podría deberse a una corrección a corto plazo. Los comerciantes deben tener en cuenta que estos indicadores vienen como el NYSE Composite Index en sí continúa el comercio cerca de sus máximos, lo que significa que el oscilador y el índice de suma a menudo puede proporcionar predicciones líderes como un indicador. Estas predicciones deben ser confirmadas con análisis de candelero u otros tipos de análisis de precios o volúmenes para eliminar cualquier ruptura o ruptura falsa y confirmar una reversión. The Bottom Line El McClellan Oscillator es un indicador de amplitud del mercado que utiliza dos avances netos EMA para calcular un valor de oscilador. Los técnicos del mercado utilizan el oscilador de McClellan en mucho la misma manera que utilizan el indicador de MACD cuando viene a los precios comunes. Al igual que muchos indicadores de impulso, los comerciantes deben ser conscientes de la naturaleza agitada del oscilador McClellan y buscar confirmaciones. El McClellan Summation Index proporciona una versión adicional menos agitada del oscilador para ayudar a los comerciantes a identificar mejor las tendencias. Si has disfrutado de este artículo, regístrate para el boletín gratuito TraderHQ bien enviarle semejante contenido semanal. TRADINGSIM DAY TRADING BLOG Top 4 oscilador impresionante día estrategias de comercio 15 Flares Twitter 0 Facebook 13 Google 2 15 Flares 215 No sé acerca de usted, pero lo que Fue Bill Williams pensando cuando se le ocurrió el nombre de oscilador impresionante Con nombres flotando alrededor de complejos y diversos como la divergencia media móvil de convergencia y estocástico lento. Supongo que Bill intentaba separarse de la refriega. Para aprender más sobre el oscilador impresionante de su creador, echa un vistazo al libro de Cuentas titulado Nuevas dimensiones comerciales: Cómo beneficiarse del caos en acciones, bonos y materias primas. En este artículo, vamos a intentar entender mejor por qué Bill sentía que su indicador debería ser considerado impresionante al evaluar las tres estrategias más comunes de comercio AO y una estrategia de bonificación, que sólo encontrará aquí en Tradingsim. So what is the Awesome Oscillator Well by definition, the awesome oscillator is just that, an oscillator. Unlike the slow stochastics. which is range bound from 100 to -100, the awesome oscillator is boundless. While on the surface one could think the awesome oscillator is comprised of a complicated algorithm developed by a whiz kid from M. I.T. you may be surprised to learn the indicator is a basic calculation of two simple moving averages. Thats right folks, not an EMA or displaced moving average. but yes, a simple moving average . Awesome Oscillator Formula To my earlier point, if you have a basic understanding of math, you can sort out the awesome oscillator equation. The formula compares two moving averages, one short-term and one long-term. Comparing two different time periods is pretty common for a number of technical indicators. the one twist the awesome oscillator adds to the mix, is that the moving averages are calculated using the mid-point of the candlestick instead of the close. The value of using the mid-point allows the trader to glean into the activity of the day. If there was a ton of volatility, the mid-point will be larger. If you were to use the closing price and there was a major reversal, you would have no way of capturing the volatility that occurred during the day. The fact Bill saw the need to go with the mid-point, well is a bit awesome. Fast Period (Simple Moving Average (Highest Price Lowest Price)/2, x periods) Slow Period (Simple Moving Average (Highest Price Lowest Price)/2, x periods) Awesome Oscillator Fast Period - Slow Period One point to clarify, while I listed x in the equation, the common values used are 5 periods for the fast and 34 periods for the slow. You however, reserve the right to use whatever periods work for you, hence the x in the above explanation. Awesome Oscillator on the Chart Depending on your charting platform, the awesome oscillator can appear in many different formats. Nevertheless, the most common format of the awesome oscillator is a histogram. The awesome oscillator will fluctuate between positive and negative territory. A positive reading means the fast period is greater than the slow and conversely, a negative is when the fast is less than the slow. The one item to point out is that the color of the bars printed represent how the awesome oscillator printed for a period. Hence, you can have a green histogram, while the awesome oscillator is below the 0 line. Awesome Oscillator Histogram Basic Awesome Oscillator Trading Strategies Now that we are all grounded on the awesome oscillator, lets briefly cover the 3 most common awesome-oscillator day trading strategies . 1 - Cross Above or Below the Zero Line If you use this strategy by itself, you will lose money. I hate to speak in such absolutes, but to trust an indicator blindly without any other confirming analysis is the quickest way to burn through your cash. Wow, did I just go off like that without further explanation Im back. Therefore, the strategy, if you want to call it that, calls for a long position when the awesome oscillator goes from negative to positive territory. Conversely, when the awesome oscillator indicator goes from positive to negative territory, a trader should enter a short position. Without doing a ton of research, you can only imagine the number of false readings you would receive during a choppy market. Lets look at a chart example to see the cross of the 0 line in action. Awesome Oscillator 0 Cross In the above example, there were 7 signals where the awesome oscillator crossed the 0 line. Out of the 7 signals, 2 were able to capture sizable moves. This 5-minute chart of Twitter illustrates the main issue with this strategy, which is that the market will whipsaw you around like crazy. Choppy markets plus oscillators equals fewer profits and more commissions. For this reason, I give the cross of the 0 line an F. 2 - Saucer Strategy The saucer strategy received its name because it resembles that of a saucer. The setup consists of three histograms for both long and short entries. Awesome Oscillator is above 0 There are two consecutive red histograms The second red histogram is shorter than the first The third histogram is green Trader buys the fourth candlestick on the open Awesome Oscillator is below 0 There are two consecutive green histograms The second green histogram is shorter than the first The third histogram is red Trader shorts the fourth candlestick on the open Without going into too much detail, this sounds like a basic 3 candlestick reversal pattern that continues in the direction of the primary trend. Awesome Oscillator Saucer Strategy In the above example, AMGN experienced a saucer setup and a long entry was executed. The stock drifted higher however, I have noticed from glancing at a number of charts, the buy and sell saucer signals generally come after a little pop. If you trade the saucer strategy, you have to realize you are not buying the weakness, so you may get a high tick or two when day trading . The saucer strategy is slightly better than the 0 cross, because it requires a specific formation across three histograms. Naturally, this is a tougher setup to locate on the chart. However, you can find this pattern when day trading literally dozens of times throughout the day. I get that we are attempting to locate a continuation in the trend after a minor breather in the direction of the primary trend, but again the setup is just too simple. It doesnt account for trend lines or the larger formation in play. Due to the number of potential saucer signals and the lack of context to the bigger trend, I am giving the saucer strategy a D. 3 - Twin Peaks Now this is not the restaurant for all you chicken wing and brew fans out there. This is a basic strategy, which looks for a double bottom in the awesome oscillator. Bullish Twin Peaks Awesome oscillator is below 0 There are two swing lows of the awesome oscillator and the second low is higher than the first The histogram after the second low is green Bearish Twin Peaks Awesome oscillator is above 0 There are two swing highs of the awesome oscillator and the second high is lower than the first The histogram after the second peak is red Bearish Twin Peaks Example As you have probably already guessed, of the three most common awesome oscillator strategies, I vote this one the highest. Reason being, the twin peaks strategy accounts for the current setup of the stock. The twin peaks is also a contrarian strategy as you are entering short positions when the indicator is above 0 and buying when below 0. Therefore, the verdict is in and I am giving the twin peaks strategy a solid C. 4 - Bonus Strategy You will not find this strategy anywhere on the web, so dont waste your time looking for it. Going back to the crossing of the 0 line, what if we could refine that a little to allow us to filter out false signals. as well as buy or short prior to the actual cross of the 0 line. This approach would keep us out of choppy markets and allow us to reap the gains that come before waiting on confirmation from a break of the 0 line. I am going to coin the setup as the Awesome Oscillator (AO) Trendline Cross Long Setup - AO Trendline Cross Awesome Oscillator has two swing highs above the 0 line Draw a trendline connecting the two swing highs down through the 0 line Buy a break of the trendline AO Trendline Cross As you can see in the above example, by opening a position on the break of the trendline prior to the cross above the 0 line, you are able to eat more of the gains. The other point to note is that the downward sloping line requires two swing points of the AO oscillator and the second swing point needs to be low enough to create the downward trendline. Bearish Setup - AO Trendline Cross Awesome Oscillator has two swing lows below the 0 line Draw a trendline connecting the two swing lows up through the 0 line Sell Short a break of the trendline Bearish AO Trendline Cross In this example the cross down through the uptrend line happened at the same time there was a cross of the 0 line by the AO indicator. After the break, the stock quickly went lower heading into the 11 am time frame . In Summary The most popular awesome oscillator trading strategies arent that great, but of the three, the twin peaks is the best. However, after reading this article I hope you will go out and evangelize the AO Trendline Cross to the masses. Related PostsIntroduction to Technical Indicators and Oscillators Introduction to Technical Indicators and Oscillators Introduction This article is designed to introduce the concept of technical indicators and explain how to use them in your analysis. We will shed light on the difference between leading and lagging indicators . as well as look into the benefits and drawbacks. Many, if not most, popular indicators are shown as oscillators . With this in mind, we will also show how to read oscillators and explain how signals are derived. Later we will turn our focus to specific technical indicators and provide examples of signals in action. What Is a Technical Indicator A technical indicator is a series of data points that are derived by applying a formula to the price data of a security. Price data includes any combination of the open, high, low or close over a period of time. Some indicators may use only the closing prices, while others incorporate volume and open interest into their formulas. Los datos de precio se introducen en la fórmula y se genera un punto de datos. For example, the average of 3 closing prices is one data point (414343) / 3 42.33 . However, one data point does not offer much information and does not an indicator make. A series of data points over a period of time is required to create valid reference points to enable analysis. By creating a time series of data points, a comparison can be made between present and past levels. For analysis purposes, technical indicators are usually shown in a graphical form above or below a security039s price chart. Once shown in graphical form, an indicator can then be compared with the corresponding price chart of the security. Sometimes indicators are plotted on top of the price plot for a more direct comparison. What Does a Technical Indicator Offer A technical indicator offers a different perspective from which to analyze the price action. Some, such as moving averages. are derived from simple formulas and the mechanics are relatively easy to understand. Others, such as Stochastics. have complex formulas and require more study to fully understand and appreciate. Regardless of the complexity of the formula, technical indicators can provide a unique perspective on the strength and direction of the underlying price action. A simple moving average is an indicator that calculates the average price of a security over a specified number of periods. If a security is exceptionally volatile, then a moving average will help to smooth the data. A moving average filters out random noise and offers a smoother perspective of the price action. Veritas (VRTSE) displays a lot of volatility and an analyst may have difficulty discerning a trend. By applying a 10-day simple moving average to the price action, random fluctuations are smoothed to make it easier to identify a trend. Why Use Indicators Indicators serve three broad functions: to alert, to confirm and to predict . An indicator can act as an alert to study price action a little more closely. If momentum is waning, it may be a signal to watch for a break of support. Or, if there is a large positive divergence building, it may serve as an alert to watch for a resistance breakout. Indicators can be used to confirm other technical analysis tools. If there is a breakout on the price chart, a corresponding moving average crossover could serve to confirm the breakout. Or, if a stock breaks support, a corresponding low in the On-Balance-Volume (OBV) could serve to confirm the weakness. Some investors and traders use indicators to predict the direction of future prices. Tips for Using Indicators Indicators indicate. This may sound straightforward, but sometimes traders ignore the price action of a security and focus solely on an indicator. Indicators filter price action with formulas. Como tales, son derivados y no reflexiones directas de la acción del precio. This should be taken into consideration when applying analysis. Cualquier análisis de un indicador se debe tomar con la acción del precio en mente. What is the indicator saying about the price action of a security Is the price action getting stronger Weaker Even though it may be obvious when indicators generate buy and sell signals, the signals should be taken in context with other technical analysis tools. An indicator may flash a buy signal, but if the chart pattern shows a descending triangle with a series of declining peaks, it may be a false signal. On the Rambus (RMBS) chart, MACD improved from November to March, forming a positive divergence. All the earmarks of a MACD buying opportunity were present, but the stock failed to break above the resistance and exceed its previous reaction high. This non-confirmation from the stock should have served as a warning sign against a long position. For the record, a sell signal occurred when the stock broke support from the descending triangle in March-01. As always in technical analysis, learning how to read indicators is more of an art than a science. The same indicator may exhibit different behavioral patterns when applied to different stocks. Indicators that work well for IBM might not work the same for Delta Airlines. Through careful study and analysis, expertise with the various indicators will develop over time. As this expertise develops, certain nuances as well as favorite setups will become clear. There are hundreds of indicators in use today, with new indicators being created every week. Technical analysis software programs come with dozens of indicators built in, and even allow users to create their own. Given the amount of hype that is associated with indicators, choosing an indicator to follow can be a daunting task. Even with the introduction of hundreds of new indicators, only a select few really offer a different perspective and are worthy of attention. Strangely enough, the indicators that usually merit the most attention are those that have been around the longest time and have stood the test of time. When choosing an indicator to use for analysis, choose carefully and moderately . Attempts to cover more than five indicators are usually futile. It is best to focus on two or three indicators and learn their intricacies inside and out. Try to choose indicators that complement each other, instead of those that move in unison and generate the same signals. For example, it would be redundant to use two indicators that are good for showing overbought and oversold levels, such as Stochastics and RSI. Both of these indicators measure momentum and both have overbought/oversold levels. Leading Indicators As their name implies, leading indicators are designed to lead price movements. Most represent a form of price momentum over a fixed look-back period, which is the number of periods used to calculate the indicator. For example, a 20-day Stochastic Oscillator would use the past 20 days of price action (about a month) in its calculation. All prior price action would be ignored. Some of the more popular leading indicators include Commodity Channel Index (CCI), Momentum. Relative Strength Index (RSI), Stochastic Oscillator and Williams R. Momentum Oscillators Many leading indicators come in the form of momentum oscillators. Generally speaking, momentum measures the rate-of-change of a security039s price. As the price of a security rises, price momentum increases. The faster the security rises (the greater the period-over-period price change), the larger the increase in momentum. Once this rise begins to slow, momentum will also slow. As a security begins to trade flat, momentum starts to actually decline from previous high levels. However, declining momentum in the face of sideways trading is not always a bearish signal. It simply means that momentum is returning to a more median level. RSI Momentum indicators employ various formulas to measure price changes. RSI ( a momentum indicator ) compares the average price change of the advancing periods with the average change of the declining periods. On the IBM chart, RSI advanced from October to the end of November. During this period, the stock advanced from the upper 60s to the low 80s. When the stock traded sideways in the first half of December, RSI dropped rather sharply (blue lines). This consolidation in the stock was quite normal and actually healthy. From these lofty levels (near 70), flat price action would be expected to cause a a decline in RSI (and momentum). If RSI were trading around 50 and the stock began to trade flat, the indicator would not be expected to decline. The green lines on the chart mark a period of sideways trading in the stock and in RSI. RSI started from a relatively median level, around 50. The subsequent flat price action in the stock also produced relatively flat price action in the indicator and it remains around 50. Benefits and Drawbacks of Leading Indicators There are clearly many benefits to using leading indicators. Early signaling for entry and exit is the main benefit . Leading indicators generate more signals and allow more opportunities to trade. Early signals can also act to forewarn against a potential strength or weakness. Because they generate more signals, leading indicators are best used in trading markets. These indicators can be used in trending markets, but usually with the major trend, not against it. In a market that is trending up, the best use is to help identify oversold conditions for buying opportunities. In a market that is trending down, leading indicators can help identify overbought situations for selling opportunities. With early signals comes the prospect of higher returns and with higher returns comes the reality of greater risk. More signals and earlier signals mean that the chances of false signals and whipsaws increase. False signals will increase the potential for losses. Whipsaws can generate commissions that can eat away profits and test trading stamina. Lagging Indicators As their name implies, lagging indicators follow the price action and are commonly referred to as trend-following indicators. Rarely, if ever, will these indicators lead the price of a security. Trend-following indicators work best when markets or securities develop strong trends. They are designed to get traders in and keep them in as long as the trend is intact. As such, these indicators are not effective in trading or sideways markets. If used in trading markets, trend-following indicators will likely lead to many false signals and whipsaws. Some popular trend-following indicators include moving averages (exponential, simple, weighted, variable) and MACD. The chart above shows the SP 500 (SPX) with the 20-day simple moving average and the 100-day simple moving average. Using a moving average crossover to generate the signals, there were seven signals over the two years covered in the chart. Over these two years, the system would have been enormously profitable. This is due to the strong trends that developed from Oct-97 to Aug-98 and from Nov-98 to Aug-99. However, notice that as soon as the index starts to move sideways in a trading range, the whipsaws begin. The signals in Nov-97 (sell), Aug-99 (sell) and Sept-99 (buy) were reversed in a matter of days. Had these moving averages been longer (50- and 200-day moving averages), there would have been fewer whipsaws. Had these moving averages been shorter (10 and 50-day moving average), there would have been more whipsaws, more signals, and earlier signals. Benefits and Drawbacks of Lagging Indicators One of the main benefits of trend-following indicators is the ability to catch a move and remain in a move. Provided the market or security in question develops a sustained move, trend-following indicators can be enormously profitable and easy to use. The longer the trend, the fewer the signals and less trading involved. The benefits of trend-following indicators are lost when a security moves in a trading range. In the SampP 500 example, the index appears to have been range-bound at least 50 of the time. Even though the index trended higher from 1982 to 1999, there have also been large periods of sideways movement. From 1964 to 1980, the index traded within a large range bound by 85 and 110. Another drawback of trend-following indicators is that signals tend to be late. By the time a moving average crossover occurs, a significant portion of the move has already occurred. The Nov-98 buy signal occurred at 1130, about 19 above the Oct-98 low of 950. Late entry and exit points can skew the risk/reward ratio. The Challenge of Indicators For technical indicators, there is a trade-off between sensitivity and consistency. In an ideal world, we want an indicator that is sensitive to price movements, gives early signals and has few false signals (whipsaws). If we increase the sensitivity by reducing the number of periods, an indicator will provide early signals, but the number of false signals will increase. If we decrease sensitivity by increasing the number of periods, then the number of false signals will decrease, but the signals will lag and and this will skew the reward-to-risk ratio. The longer a moving average is, the slower it will react and fewer signals will be generated. As the moving average is shortened, it becomes faster and more volatile, increasing the number of false signals. The same holds true for the various momentum indicators. A 14 period RSI will generate fewer signals than a 5 period RSI. The 5 period RSI will be much more sensitive and have more overbought and oversold readings. It is up to each investor to select a time frame that suits his or her trading style and objectives. Oscillator Types An oscillator is an indicator that fluctuates above and below a centerline or between set levels as its value changes over time. Oscillators can remain at extreme levels (overbought or oversold) for extended periods, but they cannot trend for a sustained period. In contrast, a security or a cumulative indicator like On-Balance-Volume (OBV) can trend as it continually increases or decreases in value over a sustained period of time. As the indicator comparison chart shows, oscillator movements are more confined and sustained movements (trends) are limited, no matter how long the time period. Over the two year period, Moving Average Convergence Divergence (MACD) fluctuated above and below zero, touching the zero line about 18 times. Also notice that each time MACD surpassed 80 the indicator pulled back. Even though MACD does not have an upper or lower limit on its range of values, its movements appear confined. OBV, on the other hand, began an uptrend in March 2003 and advanced steadily for the next year. Its movements are not confined and long-term trends can develop. There are many different types of oscillators and some belong to more than one category. The breakdown of oscillator types begins with two types: centered oscillators which fluctuate above and below a center point or line, and banded oscillators which fluctuate between overbought and oversold extremes. Generally, centered oscillators are best suited for analyzing the direction of price momentum, while banded oscillators are best suited for identifying overbought and oversold levels. Centered Oscillators Centered oscillators fluctuate above and below a central point or line. These oscillators are good for identifying the strength or weakness, or direction, of momentum behind a security039s move. In its purest form, momentum is positive (bullish) when a centered oscillator is trading above its center line and negative (bearish) when the oscillator is trading below its center line. MACD is an example of a centered oscillator that fluctuates above and below zero. MACD is the difference between the 12-day EMA and 26-day EMA of a security. The further one moving average moves away from the other, the higher the reading. Even though there is no range limit to MACD, extremely large differences between the two moving averages are unlikely to last for long. MACD MACD is unique in that it has lagging elements as well as leading elements. Moving averages are lagging indicators and would be classified as trend-following or lagging elements. However, by taking the differences in the moving averages, MACD incorporates aspects of momentum or leading elements. The difference between the moving averages represents the rate of change. By measuring the rate-of-change, MACD becomes a leading indicator, but still with a bit of lag. With the integration of both moving averages and rate-of-change, MACD has forged a unique spot among oscillators as both a lagging and a leading indicator. ROC Rate-of-change (ROC) is a centered oscillator that also fluctuates above and below zero. As its name implies, ROC measures the percentage price change over a given time period. For example: 20 day ROC would measure the percentage price change over the last 20 days. The bigger the difference between the current price and the price 20 days ago, the higher the value of the ROC Oscillator. When the indicator is above 0, the percentage price change is positive (bullish). When the indicator is below 0, the percentage price change is negative (bearish). As with MACD, ROC is not bound by upper or lower limits. This is typical of most centered oscillators and can make it difficult to spot overbought and oversold conditions. This ROC chart indicates that readings above 20 and below -20 represent extremes and are unlikely to last for an extended period of time. However, the only way to gauge that 20 and -20 are extreme readings is from past observations. Also, 20 and -20 represent extremes for this particular security and may not be the same for other securities. Banded oscillators offer a better alternative to gauge extreme price levels. Banded Oscillators Banded oscillators fluctuate above and below two bands that signify extreme price levels. The lower band represents oversold readings and the upper band represents overbought readings. These set bands are based on the oscillator and change little from security to security, allowing the users to easily identify overbought and oversold conditions. The Relative Strength Index (RSI) and the Stochastic Oscillator are two examples of banded oscillators. (Note: The formulas and rationale behind RSI and the Stochastic Oscillator are more complicated than those for MACD and ROC. As such, calculations are addressed in separate articles.) Stochastics/RSI For RSI, the bands for overbought and oversold are usually set at 70 and 30 respectively. A reading greater than 70 would be considered overbought and a reading below 30 would be considered oversold. For the Stochastic Oscillator, a reading above 80 is overbought and a reading below 20 oversold. Even though these are the recommended band settings, certain securities may not adhere to these ranges and might require more fine-tuning. Making adjustments to the bands is usually a judgment call that will reflect a trader039s preferences and the volatility of the security. Many, but not all, banded oscillators fluctuate within set upper and lower limits. The Relative Strength Index (RSI) is range-bound by 0 and 100 and will never go higher than 100 nor lower than zero. The Stochastic Oscillator is another oscillator with a set range and is bound by 100 and 0 as well. However, the Commodity Channel Index (CCI) is an example of a banded oscillator that is not range bound. CCI Pros and Cons of Centered and Banded Oscillators Centered oscillators are best used to identify the underlying strength or direction of momentum behind a move. Broadly speaking, readings above the center point indicate bullish momentum and readings below the center point indicate bearish momentum. The biggest difference between centered oscillators and banded oscillators is the latter039s ability to identify extreme readings. While it is possible to identify extreme readings with centered oscillators, they are not ideal for this purpose. Banded oscillators are best suited to identify overbought and oversold conditions. Oscillator Signals Oscillators generate buy and sell signals in various ways. Some signals are geared towards early entry, while others appear after the trend has begun. In addition to buy and sell signals, oscillators can signal that something is amiss with the current trend or that the current trend is about to change. Even though oscillators can generate their own signals, it is important to use these signals in conjunction with other aspects of technical analysis. Most oscillators are momentum indicators and only reflect one characteristic of a security039s price action. Volumen. price patterns and support/resistance levels should also be taken into consideration. Positive and Negative Divergences Divergence is a key concept behind many signals for oscillators as well as other indicators. Divergences can serve as a warning that the trend is about to change or set up a buy or sell signal. There are two types of divergences: positive and negative . In its most basic form, a positive divergence occurs when the indicator advances and the underlying security declines. A negative divergence occurs when an indicator declines and the underlying security advances. On the Merrill Lynch (MER) chart, MACD formed a positive divergence in late October. While MER was trading below its previous reaction low, MACD had yet to penetrate its previous low (green arrows). However, MACD had not turned up and the positive divergence was still just a possibility. When MACD turned up and traded above its 9-day EMA, a positive divergence was confirmed. At this point, other signals came together to create a buy signal. Not only had the stock reached support and gapped up, but there was also a MACD positive divergence and a MACD bullish crossover. (Note: The thick line is the MACD and the thin line is the 9-day EMA of the MACD, which acts as a trigger line. A bullish crossover occurs when MACD moves above its 9-day EMA and a bearish crossover occurs when MACD moves below its 9-day EMA.) After these MACD signals, the stock gapped up the very next day on a huge increase in volume. On the IBM chart, the ROC Oscillator formed a negative divergence prior to the decline that began in January. When IBM recorded a high in mid January, the ROC Oscillator failed to surpass its previous high. The stock then began to decline and the ROC Oscillator turned lower as well, thus completing the lower high and the negative divergence. As there was little else to go on at the time, this negative divergence should have been taken as a warning signal. However, when the ROC Oscillator continued to deteriorate and broke below 0 (centerline), it was clear that the stock was weak and vulnerable to a further decline. Overbought and Oversold Extremes Banded oscillators are designed to identify overbought and oversold extremes. Since these oscillators fluctuate between extremes, they can be difficult to use in trending markets. Banded oscillators are best used in trading ranges or with securities that are not trending. In a strong trend, users may see many signals that are not really valid. If a stock is in a strong uptrend, buying on oversold conditions will work much better than selling on overbought conditions. In a strong trend, oscillator signals against the direction of the underlying trend are less robust than those with the trend. The trend is your friend and it can be dangerous to fight it. Even though securities develop trends, they also fluctuate within those trends. If a stock is in a strong uptrend, buying when oscillators reach oversold conditions (and near support tests) will work much better than selling on overbought conditions. During a strong downtrend, selling when oscillators reach overbought conditions would work much better. If the path of least resistance is up (down), then acting on only bullish (bearish) signals would be in harmony with the trend. Attempts to trade against the trend carry added risk. When the trend is strong, banded oscillators can remain near overbought or oversold levels for extended periods. An overbought condition does not indicate that it is time to sell, nor does an oversold condition indicate that it is time to buy. In a strong uptrend, an oscillator can reach an overbought condition and remain so as the underlying security continues to advance. A negative divergence may form, but a bearish signal against the uptrend should be considered suspect. In a strong downtrend, an oscillator can reach an oversold condition and remain so as the underlying security continues to decline. Similarly, a positive divergence may form, but a bullish signal against the downtrend should be considered suspect. This does not mean counter-trend signals won039t work, but they should be viewed in proper context and considered with other aspects of technical analysis. The first step in using banded oscillators is to identify the upper and lower bands that mark the extremities. For RSI, anything below 30 and above 70 represents an extremity. For the Stochastic Oscillator, anything below 20 and above 80 represents an extremity. We know that when RSI is below 30 or the Stochastic Oscillator is below 20, an oversold condition exists. By that same token, when RSI is above 70 and the Stochastic Oscillator is above 80, an overbought condition exists. Identification of an overbought or oversold condition should serve as an alert to monitor other technical aspects ( price pattern, trend, support, resistance, candlesticks, volume or other indicators ) with extra vigilance. The simplest method to generate signals is to note when the upper and lower bands are crossed. If a security is overbought (above 70 for RSI and 80 for the Stochastic Oscillator) and moves back down below the upper band, then a sell signal is generated. If a security is oversold (below 30 for RSI and 20 for the Stochastic Oscillator) and moves back above the lower band, then a buy signal is generated. Keep in mind that these are the simplest methods. Simple signals can also be combined with divergences and moving average crossovers to create more robust signals. Once a stock becomes oversold, traders may look for a positive divergence to develop in the RSI and then a cross above 30. With the Stochastic Oscillator overbought, traders may look for a negative divergence and combine that with a moving average crossover and a break below 80 to generate a signal. (Note: The Stochastic Oscillator is usually plotted with a 3-day simple moving average that acts as the trigger line. When the Stochastic Oscillator crosses above the trigger line it is a bullish moving average crossover, and when it crosses below it is bearish). The Cisco (CSCO) chart shows that the Stochastic Oscillator can change from oversold to overbought quite quickly. Much depends on the number of time periods used to calculate the oscillator. A 10-day Slow Stochastic Oscillator will be more volatile than a 20-day. The thin green lines indicate when the Stochastic Oscillator touched or crossed the oversold line at 20. The thin red lines indicate when Stochastic Oscillator touched or crossed the overbought line. CSCO was in a strong up trend at the time and experiencing little selling pressure. Therefore, trying to sell when the oscillator crossed back below 80 would have been against the uptrend and not the proper strategy. When a security is trending up or has a bullish bias, traders would be better off looking for oversold conditions to generate buying opportunities. We can also see that much of the upside for the stock occurred after the Stochastic Oscillator advanced above 80 (thin red lines). The green circle in August shows a buy signal that was generated with three separate items: one, the oscillator moved above 20 from oversold conditions two, the oscillator moved above its 3-day MA and three, the oscillator formed a positive divergence. Confirmation from these three items makes for a more robust signal. After the buy signal, the oscillator was in overbought territory a mere 4 days later. However, the stock continued its advance for 2-3 weeks before reaching its high. The Microsoft (MSFT) chart reveals trading opportunities with the Relative Strength Index (RSI). Because a 14-period RSI rarely moved below 30 and above 70, a 10-period RSI was chosen to increase sensitivity. With the intermediate-term and long-term trends decidedly bearish, savvy traders could have sold short each time RSI reached overbought (black vertical lines). More aggressive traders could have played the long side each time RSI dipped below 30 and then moved back above this oversold level. The first two buy signals were generated with a positive divergence and a move above 30 from oversold conditions. The third buy signal came after RSI briefly dipped below 30. Keep in mind that these three signals were against the larger downtrend and trading strategies should be adjusted accordingly. Centerline Crossovers As the name implies, centerline crossover signals apply mainly to centered oscillators that fluctuate above and below a centerline. Traders have been also known to use centerline crosses with RSI in order validate a divergence or signal generated from an overbought or oversold reading. However, most banded oscillators, such as RSI and Stochastics, rely on divergences and overbought/oversold levels to generate signals. The middle ground is a bit of a no man039s land for banded oscillators and is probably best left to other tools. For our purposes, the analysis of centerline crossovers will focus on centered oscillators such as Chaikin Money Flow. MACD and Rate-of-Change (ROC). A centerline crossover is sometimes interpreted as a buy or sell signal. A buy signal would be generated with a cross above the centerline and a sell signal with a cross below the centerline. For MACD or ROC, a cross above or below zero would act as a signal. Movements above or below the centerline indicate that momentum has changed from either positive to negative or negative to positive. When a centered momentum oscillator advances above its centerline, momentum turns positive and could be considered bullish. When a centered momentum oscillator declines below its centerline, momentum turns negative and could be considered bearish. On this Intel (INTC) chart with MACD and ROC, there have been a number of signals generated from the centerline crossover. There were a couple of excellent signals, but there were also plenty of false signals and whipsaws. This highlights some of the challenges associated with trading oscillator signals. Also, it stresses the importance of combining various signals in order to create more robust buy and sell signals. Some traders also criticize centerline crossover signals as being too late and missing too much of the move. A centerline crossover can also act as a confirmation signal to validate a previous signal or reinforce the current trend. If there were a positive divergence and bullish moving average crossover, then a subsequent advance above the centerline would confirm the previous buy signal. Failure of the oscillator to move above the centerline could be seen as a non-confirmation and act as an alert that something was amiss. On the Intel (INTC) chart with MACD, the centerline crossover acts as the third in a series of bullish signals. Even after the third signal, Intel still has plenty of upside left. There was the higher low forming that signaled a potential positive divergence. There was the bullish moving average crossover to confirm the positive divergence. And finally, there was the bullish centerline crossover. Some traders would worry about missing too much of the move by waiting for the third and final confirmation. However, this can be a more reliable signal and help to avoid whipsaws and false signals. It is true that waiting for the third signal will reduce profits, but it can also help reduce risk. Chaikin Money Flow is an example of a centered oscillator that places importance on crosses above and below the centerline. Divergences, overbought levels and oversold levels are all secondary to the absolute level of the indicator. The direction of the oscillator039s movement is important, but needs to be placed in the context of the absolute level. The longer the oscillator is above zero, the more evidence of accumulation. The longer the oscillator is below zero, the more evidence of distribution. Hence, Chaikin Money Flow is considered to be bullish when the oscillator is trading above zero and bearish when trading below zero. On the IBM chart, Chaikin Money Flow began to turn down in July. At this time, the stock was declining with the market and the decline in the oscillator was normal. However, in the second half of August, concerns began to grow when the oscillator failed to continue up with the stock and fell below zero. As the stock advanced further, Chaikin Money Flow continued to deteriorate. This served as a signal that something was amiss. Pros and Cons of Oscillator Signals Banded oscillators are best used to identify overbought and oversold conditions. However, overbought is not meant to act as a sell signal, and oversold is not meant to act as a buy signal. Overbought and oversold situations serve as an alert that conditions are reaching extreme levels and close attention should be paid to the price action and other indicators. To improve the robustness of oscillator signals, traders can look for multiple signals. The criteria for a buy or sell signal could depend on three separate yet confirming signals. A buy signal might be generated with an oversold reading, positive divergence and bullish moving average crossover. Conversely, a sell signal might be generated from a negative divergence, bearish moving average crossover and bearish centerline crossover. Traditional chart pattern analysis can also be applied to oscillators. This is a bit trickier, but can help to identify the strength behind an oscillator039s move. Looking for higher highs or lower lows can help confirm previous analysis. A trend line breakout can signal that a change in the direction of the momentum is imminent. It is dangerous to trade an oscillator signal against the major trend of the market. In bull moves, it is best to look for buying opportunities through oversold signals, positive divergences, bullish moving average crossovers and bullish centerline crossovers. In bear moves, it is best to look for selling opportunities through overbought signals, negative divergences, bearish moving average crossovers and bearish centerline crossovers. And finally, oscillators are most effective when used in conjunction with pattern analysis, support/resistance identification, trend identification and other technical analysis tools. By being aware of the broader picture, oscillator signals can be put into context. It is important to identify the current trend or even to ascertain if the security is trending at all. Oscillator readings and signals can have different meaning in differing circumstances. By using other analysis techniques in conjunction with oscillator reading, the chances of success can be greatly enhanced.
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